ATENAS-Desde que la crisis inmobiliaria europea entró en erupción en 2009, los inversores extranjeros han ignorado en su mayoría bienes raíces griega aún cuando han saltado de nuevo en España, Italia e Irlanda.
Pero ahora los compradores están regresando a Grecia en medio de señales de que la economía más afectada de Europa está empezando a recuperarse.
De Toronto Fairfax Financial Holdings Ltd., Colony Capital LLC de Los Ángeles, INVEL Real Estate Partners del Reino Unido y Jermyn Street, un fondo inmobiliario turco-árabe, se encuentran entre los que han estado comprando activos comerciales de propiedad de instituciones financieras en dificultades, el gobierno griego y otros.
En los últimos 18 meses, los inversionistas han comprado € 1200 millones ($ 1,580,000,000) de propiedades, principalmente de la banca y la agencia griega encargada de la privatización de los activos estatales, el Fondo de Desarrollo de Activos República Helénica, de acuerdo con la empresa inmobiliaria comercial Cushman & Wakefield. Eso se compara con cerca de 900 M € en ofertas de 2008-2012.
Los nuevos jugadores como firma internacional inmobiliaria Hines, que controla activos valorados en más de $ 25 mil millones, también está haciendo compras alrededor. “Hines cree que Grecia está transformando y que el sector inmobiliario requerirá una importante inversión extranjera,” Michael JG Topham, presidente ejecutivo de Europa por Hines, dijo en un correo electrónico. “Es un mercado difícil, pero creemos que hay oportunidades vale la pena.”
Recientemente grandes ofertas incluyen € 210 millones de compra de Fairfax de una participación mayoritaria en Propiedades Eurobank, una unidad de Eurobank Ergasias SA propietaria de 58 activos en Rumania, Serbia y Grecia, incluidos los depósitos y espacio de oficinas. Invel, una relativamente nueva empresa se centra en el sector inmobiliario europeo, pagó € 653 millones por una participación de dos tercios en Pangaea, la filial propiedad de retención del Banco Nacional de Grecia SA, que es propietaria de 251 propiedades en todo el país, en su mayoría arrendados a la orilla y el Estado griego.
Para estar seguros, el mercado de bienes raíces griega se enfrenta a retos de la frágil recuperación económica del país y el riesgo de inestabilidad política. Para empezar, los bancos griegos se preocupaban por la reserva de las fuertes pérdidas se han estado moviendo con paso de tortuga a ejecutar la hipoteca de propiedades comerciales, incluso para los estándares europeos.
De hecho, hasta ahora las leyes duras que protegen los propietarios de viviendas han prohibido los bancos de Grecia a partir de la ejecución respecto a un estimado de 200.000 hogares que están atrasados en sus pagos de hipoteca. Mientras que la prohibición de facto está programado para ser levantado a principios del próximo año, se habla de extender una vez más.
Aún así, después de haber sido sumida en un período de seis años de larga recesión y una crisis de deuda soberana sin precedentes que casi envió a Grecia a toda velocidad de la zona euro, la economía griega está ahora en vías de recuperación. En parte gracias al turismo en auge, el desempleo ha alcanzado su punto máximo, los bancos están prestando de forma selectiva, y se espera que la economía del país para volver al crecimiento en el segundo semestre del año por primera vez desde 2008
El precio de los apartamentos griegos bajó en el segundo trimestre a un ritmo anual del 7,3% respecto al año anterior, según datos del Banco de Grecia, el banco central del país. Pero esa era la menor caída desde finales de 2011.
Al mismo tiempo, un reciente repunte en los mercados de bienes raíces a través de la mayoría de otras partes de Europa ha obligado a algunos inversores de renta hambre para ir la caza de gangas en algunos países, en los precios de los inmuebles aún permanecen profundamente deprimido.
Mientras que los valores de las propiedades han recuperado en la mayoría de otros países europeos, en Grecia siguen siendo un 30% a 50% por debajo de lo que eran antes de que el busto, tanto para bienes raíces comerciales y residenciales, según el Banco de Grecia y agentes inmobiliarios.
En la clase media de Atenas barrio de Kallithea, un pequeño apartamento estudio puede ser tenido por tan sólo € 10.000, por el costo de un niño de cuatro años de edad, Toyota Corolla.
Los inversores extranjeros se han centrado principalmente en hoteles. Este año, el Banco Nacional de Grecia vendió el hotel Astir Palace, un complejo de lujo frente al mar, a Jermyn Street por 400 millones de €. También este año, Colony Capital compró una participación de € 40,4 millones en Amanzoe, un complejo con vistas al mar Egeo propiedad de Dolphin Capital Investors Ltd.
La agencia de privatización está en camino de vender € 1,5 mil millones de activos este año. Propiedades en el bloque incluyen un 170 acres de propiedad frente al mar en la zona del Peloponeso occidental de Ermioni y 14 sitios en todo el país que permitan la operación de los hoteles boutique.
Una tienda de largo cerrado en el centro de Atenas está cubierta de graffiti y carteles publicitarios. Los valores de propiedad se mantienen muy por debajo de los niveles anteriores a la crisis.
Algunos analistas creen que Grecia también está a punto de ver un repunte en las ventas residenciales como inversores-incluidos los extranjeros de la clase media del norte de los europeos, los rusos y los chinos-se sienten atraídos por el programa de visas liberal del país y el clima mediterráneo.
“Creo que vamos a tener una gran afluencia de inversores extranjeros la compra de segundas residencias en Grecia, el mismo que vimos en la Florida, donde hemos visto una gran afluencia de fuera del estado y los inversionistas extranjeros”, dijo George Kintis, fundador y director de Alcimos, un fondo de capital privado griego y asesoría especializada en el sector inmobiliario.
A pesar del interés, sin embargo, observadores de la industria advierten que el mercado de bienes raíces de Grecia se enfrenta a riesgos significativos. Entre ellos, una burocracia asfixiante que puede incapacitar las inversiones y la planificación urbana inadecuada y las leyes de zonificación propiedad.
Los altos impuestos de bienes raíces, impuestas en los últimos años, como parte de las medidas de austeridad exigidas por los acreedores internacionales-la de Grecia de la Unión Europea, el Fondo Monetario Internacional y el Banco Central Europeo-son también pesando en el mercado. El banco central de Grecia, que es optimista sobre el mercado inmobiliario, advierte que factores externos, como la inestabilidad política renovada en Grecia o la agitación política en lugares como Ucrania o el Medio Oriente, podrían revertir la tendencia.
“En su conjunto, el mercado inmobiliario se prevé que comenzará a recuperarse gradualmente en 2015,” el Banco de Grecia dijo en un informe reciente. “Siempre, que la tendencia actual no se invierte por factores exógenos.”
Fuente : http://online.wsj.com/
traducicon y adaptacion : Alberto Levinas